전인구경제연구소_ROE

ROE = 당기순이익 / 자본총계(자기자산)

자본총계 = 자산 - 부채

 

> 실제 투자비용 대비 순이익이 얼마인가?

> 높을수록, 투자자들에게 매력적이다!

 

ROE는 주가와 상관이 없다.

> 주가의 변동과 상관없이 확실한 지표를 보여준다.

> 장기 투자자에게 중요한 지표가 된다.

> 아프리카TV 32.5%

 

ROE가 높다라는 것은 당기순이익이 높거나/ 자본총계가 낮거나

> 당기순이익이 왜 높은지, 그 이유를 아는 것이 중요하다.

> 매출이 늘어서인지, 비용절감인건지/ 사업역량인건지 일회성이벤트인건지 구분해야한다.

 

시간이 지나면 기업의 몸집(자본)이 커지기 때문에 ROE가 떨어지는 건 자연스럽다.

> 지난해 이익이 올해의 자본으로 이입되기 때문에 당연히 분모가 커진다.

> 꾸준히 ROE가 늘어나려면, 빠른 속도로 이익이 커져야 하는데 쉽지 않다.

 

ROE가 높은 기업(20%넘는)은 거의 없다.

!!!ROE가 높다고 무조건 좋을까?? 조작이 가능하다는 걸 유념해야한다.

> 당기순이익이 높아보이도록 한 후, 기업을 팔 수도 있다.

> 연구개발을 안한다.(비용이 감소)

> 자본이 필요없으면, 불필요한 자본은 배당으로 뿌린다. 배당이 높지 않아야한다.